穿透狂风团体净利润迷雾 揭开净利润腾挪的精美戏法

188bet.No报道, 作者:缪凌云

不久前,(300431.SZ)公布中报结果预报,预计今年年上半年实现谋划收入7.42亿元至8.91亿元,同比高潮50%至80%;实现归属上市公司净赚钱1320万元至1886万元,同比降落30%至0%。

对于这一缘故,预报中讲授称,是因为旗下“操控”子公司狂风统帅为抢占互联网电视阛阓,老本价格增长,从而影响了摒挡赚钱程度。

也就是说,只管赚钱小幅降落,但换来了营收的大幅增长,对正在电视红海苦战的狂风来说,宛若是一个能够蒙受的形势。

但是,着实的战况,大概远比外貌上看起来严格地多。

野马财经留意到,从2016年年报劈头,狂风团体即便用狂风统帅,演出了一出净赚钱腾挪的精美戏法。

狂风统帅——怪异的“操控”子公司

在狂风团体的书记中,有一个不太多见的表述——“操控”子公司。

假设说“控股”,信托咱们都明白甚么意义,但一字之差,却玄机潜伏。

主要需要明白,对于一家公司,以股权为底子,能够衍生出两种权柄,一是长处分派权、二是表决权,这两种权柄都是能够转让的。前者的份额抉择的是收益,后者的份额抉择的是对公司的操控力。

也就是说,假设你只具备A公司10%的股权,却获得了其50%以上的表决权,就可称为公司的操控者。

固然,另有一种状态,即公司的权柄构架分为三个片面,股东、董事和解决层,而股东抉择董事、董事抉择解决。

只管你未能拿到折半以上表决权,但在董事会具备多数座位,相像能够实现对公司的操控。

其次,家喻户晓,上市公司旗下普通都有很多子公司,在会计处分上,会涉及吞并报表的题目。

根据《会计规则》,对并表子公司确凿定口径,在于操控权,而非股权。

回到狂风统帅上来。

年报评释,狂风团体只具备该公司27.34%的股权,但在其董事会却具备知足的座位,实际操控其谋划举止,于是将之归入了吞并报表。

仅仅,这一做法的含意何在呢?

对此,注册会计师李芸向野马财经理会,经由长处分派权与操控权的分袂,能够对营收、赚钱等财务数据举行疗养。

其进一步偏重,这种疗养是合规的,但也必定是故妄图的。

至于甚么妄图,野马财经(微信公号:ymcj8686)数次致电狂风团体,但是到发稿,没有获得回应。

“小批股东”反面的财技腾挪

狂风团体2016年年报中,有如许两处数字。

其一,坐落选10页的“主要会计数据和财务指标”闪现,公司2016年实现归属上市公司净赚钱5281万元,只管同比降落升沉较大,但仍旧对峙赢余。

其二,从坐落选89页的吞并赚钱表中,能够看出小批股东损益一栏蚀本高达2.94亿元,由此,吞并净赚钱巨亏2.4亿元。

上图来自狂风团体年报上图来自狂风团体年报

净赚钱、归属净赚钱,让人傻傻分不清,狂风团体毕竟亏是赚?这反面,相像是一个会计游戏。

正如前文所述,在年报开篇的“主要会计数据和财务指标”栏现时,筛选的是吞并谋划收入和归属净赚钱两个指标,包括近来公布的结果预报,也是这两个数据。

而根据年报,狂风统帅2016年实现谋划收入9.29亿元,净蚀本3.58亿元,但因为狂风团体只具备其27.34%的股权(收益权),于是,在营收全部计入吞并报表的一路,只有1.03亿元蚀本算在了上市公司头上,节余的2.55亿元蚀本,扔给了“小批股东”。

所谓“小批股东”,就是狂风统帅名单中,除了狂风团体,其余的成员。

李芸评释,对一家上市公司而言,非常紧张的必定是归属净赚钱,从功令律例来讲,对很多事变确凿定例范,也是选用的归属净赚钱口径。

而北京一家银行财物解决部张彬向野马财经(微信公号:ymcj8686)理会,这一做法的非常大阻力,在于小批股东答不允许,毕竟风险的是他们的干脆长处。

辣么,狂风统帅的小批股东是谁呢?

上图数据来自天眼查上图数据来自天眼查

从上图能够看出,狂风系大概有狂风统帅一半的股权,且冯鑫为该公司董事长。

这一布局,不由让人想起非常初的(乐视网86亿元应收账款迷局),经由对乐视致新“小批股东权利”的处分,将营收容在了上市公司体系内,将蚀本,倒腾给了“右手”非上市公司,以连结上市公司股价。

固然,相对于乐视网对乐视致新股权(30%)和表决权(67%)的分袂,狂风团体在股权、表决权同等的状态下,转而应用对狂风统帅董事会的操控杀青了相像的妄图,颇有点“青出于蓝”的味道。

会计疗养的非常高田地——递延所得税

为了打造一份理想的财务报表,企业往往会使出满身解数,财务作秀自然就不说了,毕竟违规犯罪,而在合理的疗养局限内,递延所得税可谓一个杀手锏。

简短来说,办企业赚的赚钱是要缴税的,但题目是,亏了奈何办,总不行让税务局倒贴钱吧。

这时分,假设企业预计来日蚀本能够赔偿(扭亏)的话,就能够计提递延所得税财物,等到来日挣钱了,少扣点税。

固然,实际处分历程远比这参差得多,有醉心的身边的人能够翻翻会计书,在此就不赘述了。

于是,经由并购蚀本的公司,并购方能够获取该公司在递延所得税上的优惠。不但能够冲减往后每一年税前净赚钱,终于招致应交税所得额降落,终于交税额降落;并且当期认可的能够冲减当期价格,从而影响当期赚钱。 

上图来自狂风团体年报上图来自狂风团体年报

2016年狂风团体年报中,就能够清晰看到,递延所得税对当期价格举行了1.63亿元的冲减。

值得留意的是,李芸指出,对子公司的并表,并非是分开核算后所得功效的简短相加,而是一个同等的历程,这此间,可谓大有路线。

小批股东+递延所得税,可谓双剑合璧,精美纷呈。

冯鑫面临爆仓危急

股价暴降、主营乏力、财报幽暗,再加上小批股东损益的腾挪,当下的狂风团体确凿与畴昔的乐视网有几分类似之处。

并且,狂风团体董事长冯鑫所质押的片面股票,也如昔时的贾跃亭相像,面临着爆仓的凶险,2016年12月6日,野马财经(微信公号:ymcj8686)《乐视惊魂一秒:贾跃亭64.81%质押股票一度跌破平仓线》文章公布后,乐视网旋即停牌,危急至今未完全免去。

上图来自东方财产网Choice上图来自东方财产网Choice

根据网Choice数据,随着前段光阴狂风团体股价的崩盘,到当今,冯鑫现已稀有笔质押股票跌破平仓线,亟需补缴包管金。

大概,这也是8月4日,冯鑫再度质押持有7.04%股权的缘故吧。且在7月18日,股价创下两年来新低的狂风团体,以紧张财物重组为由,筛选了停牌。

但是,需要偏重的是,到当今,冯鑫累计质押股权为69.92%,相对而言,盘旋余地要大少许。一路,张彬评释,相较于乐视网,狂风团体的摊子也相对可控,康健很多。

其理会,自上一年VR风波后,狂风团体就现已分解到了题目,并劈头转型。

仅仅,这种康健还能连结多久,狂风团体另有没有大摩登方地揭下粉饰在财报上头纱的机遇,能够抉择这些的,只有冯鑫本人。

老本之路,成王败寇。

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